钢铁：低质钢材全面减产，优质环保钢铁企业盈利抬升

       我国钢铁铁行业碳排放量占全国碳排放总量的15%，是碳排放最高的制造业。粗钢作为传统钢炼产能主体，在我国产量居高不下，我国粗钢产量从1949年的15.6万吨，仅占全球产量的0.1％，而2020年我国粗钢产量为10.53亿吨，占比全球 53.3％。从增幅方面来看，17年来我国粗钢产量增速已经开始走低，为后期粗钢等低质高碳排钢材的退出作出铺垫，但短期粗钢等仍是我国钢铁行业产能主流。

       随着相关政策出台，我国相关部门直接对钢铁供给端源头尤其是粗钢产量进行压缩减量，同时各地政府也开始积极响应，例如唐山直接关闭7座大规模炼炉。电弧炉钢以电能作热源，避免传统炼钢模式的低效高排以及钢材杂质高等问题，是目前代替粗钢的首个选择，而废钢作为电弧炉钢原材料产业需求开始稳步提升，15年中旬到19年末价格也持续走高，十四五会议后，粗钢等产量以及规模会被逐步限制并在新材料技术突破后被高质低排精品钢所替代。

       短期来看目前钢材结构以及需求刚性不会被动摇，供给端压缩会引起钢价暂时性的普遍上涨，除了新季钢材需求开始释放之外，国内的钢厂大储量也起到了一定程度的抬升作用。碳中和推进下电弧炉钢作为一种质量以及性价比远优于平炉钢的精品钢，其行业占比或会提升，钢厂环保性也得到一定程度保证，短期内废钢生产企业及电弧炉钢转型较快企业 或成碳中和背景下钢铁行业受益主体。