抢滩第一梯队

       以传统“五大发电巨头”为代表的大型发电集团对于优质风光资源的渴求依旧。

       8月26日，一位从事新能源电站融资租赁的人士对经济观察报表示，“发电央企和地方能源国企都在并购电站，甚至是同一家企业的二级单位之间看到了同一个项目，两者之间也会存有竞争，可以看到对新能源电站的需求相比前几年而言愈发强烈。”

       对于优质风光资源的竞逐不仅限于五大发电集团，其他国有综合性能源企业和民营企业的参与程度也在近年逐渐提高。

       今年6月，三峡能源（600905.SH）成功上市，其首次公开发行股票招股说明书透露，自进入新能源发电领域以来，装机容量迅速增长。发电项目装机规模由2008年底的14.3万千瓦迅速增长至2020年9月底的1189.8万千瓦，复合年均增长率为45.69%，装机规模是十二年前的83倍。目前三峡新能源业务已覆盖全国 30个省、自治区和直辖市，装机规模、盈利能力等跻身国内新能源企业第一梯队。

       在新能源发电领域，经过多年的并购、自建，五大发电集团（华能集团、大唐集团、国家能源集团、华电集团和国家电投）仍是第一梯队的主力军。

       根据华能官网披露的发展绩效——环境责任绩效数据，其低碳清洁能源比重从2016年至2020年逐步提升，分别为29%、31%、33.18%、33.72%和36.61%。

       其中，光伏装机容量跃升明显，五年间从157万千瓦上涨至645万千瓦，涨幅311%；风电装机容量相较于光伏规模更大，2016年的装机容量为1632万千瓦，及至去年已达2530万千瓦，涨幅为55%。

       8月12日，华能集团宣布其电力装机规模突破2亿千瓦，电力装机规模较上年末增长2%，其中清洁能源装机占比达到37.25%，较上年末提高0.64%。

       再看中国大唐，其公开披露的数据显示，截至2020年3月31日，其风电控股装机容量为1728万千瓦、光伏及其他清洁能源控股装机容量为115万千瓦。而华电集团的数据则显示，在2019年年底，其风电等其他能源装机容量就已达1744万千瓦。

       英大证券有限责任公司研究所副所长臧宁宁认为，大型发电集团着力发展风光资产的原因首先需从原本的发展基础出发，一是煤电供需宽松，利用小时逐年下降，亏损面较大，新能源项目的盈利能力是可以期待的。二是从发展上看，能源转型下，煤电发展见顶，以后更多是存量改造和升级，新能源新增空间巨大，不发展新能源就被弯道超车。三是新能源补贴拖欠导致民营企业新能源电站缺少现金流，如协鑫，而发电企业具有资金优势，可以通过并购实现快速发展，如华能。

       此外，未来在能源转型的框架下，高碳资产如煤化工等，还需长周期退出，比如煤制氢通过可再生能源制氢替代，或者是配套CCUS技术等（CarbonCapture，UtilizationandStor－age，即碳捕获、利用与封存技术），也对传统火电巨头发力新能源起到了推动作用。

       五大发电集团之外的央企中，也不伐新能源后来者，如中节能、华润、中广核、三峡能源等。这些央企与新能源产业一起进入“快速扩张期”。

       经济观察报记者注意到，在三峡能源的招股书中，其表示，“公司电站项目、资产规模的快速增加对公司的开发、财务、人力、合规等各方面管理均提出了更高的要求，如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩大的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将给公司带来较大的管理风险。”

       在“人才短缺风险”中，三峡能源称，“风力和光伏发电行业作为国家政策大力鼓励的战略性新兴产业，对具备相关知识和技能的高级人才依赖度较高，人才壁垒也是进入该行业的主要障碍之一。由于该行业人才培养体系建立较晚、相关教育和培训投入有限，专业人才尤其是管理人才出现严重的短缺局面，然而风力和光伏发电行业正处于快速发展的阶段，各公司对于优秀人才的竞争逐渐激烈，对具备长期工作经验的管理型人才需求增大。”

       这一情形也在前述人士处得到了印证，他对经济观察报表示，“我平时主要负责的是民营销业主和开发商，人才是缺，我们也在招新能源租赁的人，不好招。”